Considerazioni di fine mese (novembre)

Nell'intervento della scorsa settimana comunicavo lo stato di allerta e prudenza, nei precedenti interventi ed in particolare quello del 8/10 annunciavo che ci saremmo portati avanti questa situazione di preoccupazione almeno fino a fine anno... ed infine nel post di inizio settembre annunciavo una lateralità di lungo periodo...
Una situazione critica che mi ha portato a ridurre al massimo l'operatività e che tale rimarrà finchè non giungeranno segnali confortanti sia di economici che grafici. Graficamente abbiamo assistito a strappi in entrambe le direzioni ma sempre con risultati settimanali negativi. Dal punto di visto economico e macro invece continuano ad arrivare notizie preoccupanti... e la storia dei subprime continua a mietere vittime ormai non solo nel settore immobiliare e bancario ma anche industriale. Qualcuno si aspetta il consueto rally di fine anno. Io aspetto solo che le prossime trimestrali smentiscano una fase ribassista che ha coinvolto troppi titoli... titoli che oggi sono a sconto ma che visti in un ottica di breve risultano ancora troppo rischiosi. Bravo chi acquista oggi in ottica long (ma veramente long). Gli altri (me compreso) farebbero bene a non posizionarsi sul mercato azionario. Ci sarà tempo per riprendere posizione.
Buona settimana.... o forse buon natale????

OPERATIVITA' IN UNA SITUAZIONE ANCORA INCERTA

L'alta volatilità dell'indice SPMIB mi porta ancora a rimanere alla finestra. La scorsa settimana ha toccato un supporto chiave in area 37500 rimbalzando ma senza rendere un idea precisa di quale direzione voglia prendere. Ancora prudenza almeno finchè l'indice non torni e superi l'importante area compresa tra i 39000-39500. Negativa la view sotto i 37500 per un accelerazione ribassista fino all'area 35000.
Una settimana ambigua dove nelle prime giornate hanno mostrato reazione il settore bancario per poi passare la staffetta a quelli energetici.
Sotto osservazione i titoli Unicredit (interessante il superamento di 5,60-70), ENI e STM

Operatività dal 22/10

Nell'ultimo intervento avevo scritto circa la situazione dell'indice...
SPMIB è probabile che torni in area 39200-39400 e la tenuta di quest'area non sarebbe male in quanto disegnerebbe e confermerebbe dei minimi decrescenti (tracciando una retta dal minimo del 17/8 e del 18/9) e diventerebbe un'opportunità di entrata. Aspetterò quindi il comportamento dell'indice in quest'area prima di decidere l'operatività senza prendere ulteriori rischi.

Operatività dal 15/10

Archiviata l'ottava con due titoli ampiamente positivi (Tiscali e Negri Bossi) e altrettanti due titoli che nelle ultime sedute hanno perso il terreno guadagnato all'inizio della settimana riportando una performance negativa (Dada e Unicredit), guardiamo la prossima settimana con un occhio buttato sull'indice SpMib. L'indice è a ridosso dei 41200, il superamento dovrebbe riportarci al test della parte superiore del canale a 41500. Solo oltre questo livello possiamo sperare in un ritorno rialzista verso nuovi massimi e quindi in un rally di fine anno. Diversamente 40500 e poi nuovamente 39800 sono i supporti da tenere d'occhio. Ci aspettiamo pertanto una settimana (meglio le prossime due) chiave per vedere la vera direzione del mercato. Simile la situazione oltreoceano dove però SP500 è poco oltre i massimi del 2000.

Per l'operatività monitorerei possibili break dei seguenti titoli: Cairo Comm. (over 40,11), Eni (over i 26,5), Pirelli & C (over 0,87).
Interessanti anche Camfin (over 1,74), Mondadori (over 6,9-95), Terna (buy a 2,65) e Telecom It. Media (oltre i 0,281).

Operatività dal 8/10

Sui mercati permane lo stato di allerta, volatilità e prudenza. Probabilmente ci porteremo avanti questa situazione fino a fine anno assistendo a strappi improvvisi (in entrambe le direzioni) ma che probabilmente fermeranno le quotazioni in un canale ben definito (riferendomi al SPmib in area 38200-41500).
Analizzando i titoli segnalati nel precedente post, notiamo da un lato la deludente performance di STM (per l'eccessiva debolezza del dollaro, ma soprattutto per aziende clienti che riportano ribassi nella redditività), diversamente si è comportata Actelios che ha dimostrato di tenere la ribassista rimbalzando velocemente in area 7,5 (ulteriore supporto/resistenza chiave).
Per le prossime giornate monitorerò per eventuali operazioni intraday (per via della volatilità in generale evito indicazioni di SL e TP): Dada, Negri Bossi, Tiscali e Unicredito.

Operatività dal 24/9

Ancora prudenza nell'operatività della settimana. Le riduzioni sulle stime di crescita comunicate dalle istituzioni non hanno certo portato il buon umore alle borse mondiali. La scorsa settimana Lottomatica e Unicredito hanno parzialmente recuperato riportando una performance positiva di circa il 3%, resta invece penalizzata STM, che soffre anche della eccessiva debolezza del dollaro vs l'euro. In particolare monitorerei proprio questo titolo che si sta avvicinando ai minimi di Luglio 2006 in area 11. Prenderei posizione solo su eventuale rimbalzo del titolo con primo TP a 12,35, mentre lo stop e bene posizionarlo in area 11,30 per evitare di veder sprofondare il titolo verso gli 11 e poi ancora al minimo del 2005 in area 10,5. Da monitorare anche Actelios che ha tenuto la trend ribassista di lungo periodo sopra i 7,25 (stop solo sotto questo livello).

Operatività dal 17/9

Prudenza, prudenza e ancora prudenza. Segnali negativi e stop sono stati la quotidianeità della scorsa settimana. Anche per l'operatività dal 17/9 non segnalo nessun titolo con SL e TP ma monitorerei per possibili rimbalzi:
Lottomatica (troppo penalizzata nella giornata di venerdì scorso su pubblicazione dati semestrali), STM (negatvi i dati della Texas) e Unicredito (esposta parzialmente ai mutui sub-prime e riduzione Target Price da parte di alcuni analisti).